当初はiPhoneの販売減速が懸念され、Morgan Stanleyが目標株価を引き下げたにもかかわらず、Appleの最新の決算報告は投資家の間で再び楽観論に火をつけ、株価を6%上昇させ、アナリストが目標株価を引き上げるきっかけとなりました。

予想を裏切り、懸念を払拭

Appleの2024年第2四半期決算報告は、いくつかの重要な分野でウォール街の予想を上回りました：

• Appleにとって重要な市場である中国におけるiPhoneの売上が、急減するという予測を覆して前年同期比で増加したこと。
• パンデミック（世界的大流行病）による景気減速の最悪期が脱した可能性を示唆。
• Appleは過去最大規模の自社株買いを発表。

大手銀行で最も強気なApple支持者の一人であるMorgan Stanleyは、決算報告を受けて同社の目標株価を210ドルから216ドルに引き上げました。

サービスとAI：新たな成長ドライバー

iPhoneは長い間Appleの主要な成長エンジンでしたが、最新の決算報告ではサービス部門の重要性が増していることが強調されました。

Appleは、サービス部門の売上高が過去最高を記録し、売上総利益率も74.6%と過去最高を記録したことから、Apple Music、Apple TV+、iCloudなどのサブスクリプション型サービスに注力していることが明らかになりました。

Morgan Stanleyは、Appleのサービス部門の好調な業績が、デバイスエコシステムの継続的な成長と相まって、同社が全体として健全なマージンを維持し、2025年に10％台前半から半ばの成長を達成するのに役立つと考えています。

AppleのTim Cook 最高経営責任者(CEO)は、2024年に開催されるWorldwide Developers Conference(WWDC)で人工知能（AI）関連の発表を行うことを示唆しました。Cook氏は、AppleはAIの可能性に「非常に強気」であり、この技術に多額の投資を行う計画であり、「非常にエキサイティングなもの」を間もなく顧客と共有する予定であると述べました。

ウォール街の楽観論と目標株価引き上げ

Bank of America(BofA)は、Morgan Stanleyの楽観論を支持し、Apple株の「買い」レーティングを維持し、目標株価を225ドルから230ドルに引き上げました。BofAのアナリストは、今後数年間のAppleの成長を促進する可能性のあるいくつかのカタリストを次のように見ています：

• iPhoneの長期的なアップグレードサイクル。
• Appleのサービス部門の継続的成長。
• スケールメリットと業務効率化による利益率の拡大。
• 自社株買いと配当による株主への継続的な資本還元。

フォワード株価収益率（PER）は26と比較的高い水準にありますが、アナリストはAppleの株価は長期投資家にとって大きな上昇余地があると見ています。

22億台以上のアクティブなデバイスのインストールベースが増加しているため、Appleは、同社の製品やサービスへの統合が進むにつれて、AI技術を収益化するのに有利な立場にあります。

(Via The Motley Fool.)