Apple株も上昇傾向を示しており、投資家にとって明るい兆しとなっています。Appleの関税免除の可能性とその背景について見て行きます。

アナリストが見る関税免除の可能性

中国からの輸入品に対する関税が125%に引き上げられる中、Appleが特別扱いを受ける可能性が高まっています。CFRAリサーチのアナリスト、Angelo Zino氏は、Appleが関税免除を受ける確率について興味深い見解を示しています。

「Appleは秋の新製品サイクルまでは関税コストを消費者に転嫁することを遅らせると予想します。また、米中間で早期に合意が成立しない場合、Apple特有の免除が認められる可能性は以前の20%から50%に上昇したと考えています」とジーノ氏は述べています。

この見方には、いくつかの重要な根拠があります。まず、Appleはアメリカを代表する象徴的な企業であり、トランプ大統領がそのような国民的企業に打撃を与えたいとは考えにくいという点です。特に、Appleが今後4年間で5,000億ドル以上を米国内の製造業やその他の国内投資に費やすと約束していることを考えると、関税による打撃は避けたいところでしょう。

Samsungとの競争関係も重要な要素

関税免除の可能性を高める別の要因として、競争環境の問題があります。トランプ関税が実施されると、Appleの主要な競合相手である韓国のSamsungが有利になる可能性があります。アメリカ企業よりも外国企業が有利になるような政策は、「アメリカ・ファースト」を掲げるトランプ政権の方針とは相容れないものです。

このような背景から、関税がAppleにとって不利に働くことを避けたいという思惑が政権内にあると考えられています。

投資家の見方と市場の反応

みずほ証券のデスクアナリスト、Jordan Klein氏によると、彼が話をした投資家たちは、トランプ大統領がAppleに免除を提供するだろうと確信しているようです。

「投資家の90%はAppleが関税免除を受けると信じているようです。2018年のトランプ政権下でも彼らは免除を受けました」と金曜日のクライアント向け注記で彼は述べています。

このような見方を受けて、Appleの株価は金曜日に上昇し、投資家にとっては関税問題の中でも一筋の光明となっています。

Appleの中国依存と今後の展望

AppleのiPhoneの大部分は中国で製造されており、関税が実施されれば大きな影響を受ける可能性があります。しかし、Appleが米国内での投資を拡大する取り組みを進めていることは、関税免除の可能性を高める要素となっています。

また、Appleはグローバル企業としての地位を維持しながらも、米国企業としてのアイデンティティを強調することで、政治的な配慮を引き出そうとする戦略も見えます。

(Via Business Daily.)

なぜなら、中国への依存度が高いAppleは、この関税政策によって最も大きな打撃を受ける企業の一つだからです。

関税政策の急展開

トランプ政権は先週、「互恵的」なグローバル関税を最終的に実施しました。この政策は、製造業を米国国内に戻すことを目的としているか、あるいは他国の関税を引き下げるための交渉材料として使われています。

政策の展開は非常に目まぐるしいものでした。まず水曜日の朝に、政権は中国に対して104%の報復関税を課しました。その後すぐに、この数字は125%にまで引き上げられました。一方で、他のすべての国に対する関税は90日間に限り、基本の10%に引き下げられたのです。

Appleの株価はこの一時的な緩和措置のニュースを受けて若干持ち直しましたが、市場が閉じた後、トランプ大統領は一部の企業が免除対象となる可能性があると示唆しました。

以前は「開放の日」に既に概要が示された以外の免除はないと明言していましたが、グローバル関税と同様に、「柔軟性」を理由に方針を変更したようです。

トランプ大統領の「直感」による判断

レースカーのドライバーたちとの交流中、記者から潜在的な免除について質問を受けたトランプ大統領。彼は関税によって「より大きな打撃」を受ける企業に対する免除が検討されていると述べました。しかし興味深いことに、その決定は「直感」に基づいて行われるとも言及しています。

Appleにとっての意味

中国への依存度が高いAppleは、125%の関税が継続した場合に最も影響を受ける企業となるでしょう。このため、免除対象となる可能性が高いとの見方があります。

価格の試算によると、当初の54%の対中関税が適用されただけでも、iPhone 16 Pro Maxの価格は2,000ドルを大きく超えるとされていました。

多くの顧客はAppleが新しい価格を発表する前にiPhoneを購入しようと急いでいましたが、今となってはその必要がなかったかもしれません。ただし、免除が実際に行われるかどうかは不透明で、状況は一瞬で変わる可能性があります。

そのため、Appleは90日間の猶予期間中に大量のiPhoneを出荷して在庫を確保する戦略を続けるかもしれません。

Tim Cookの長期的戦略

AppleのCEOであるTim Cookは早い段階から長期的な戦略を展開し、トランプ大統領の意識にAppleを良い例として印象づけることに成功しています。Cookはトランプ大統領の就任資金に100万ドルを寄付し、就任式に出席しました。さらに、個人的な夕食会などにも参加し、Appleの立場を良好に保つよう努めてきました。

加えて、Appleは米国国内に5,000億ドルの投資を行うことを発表しており、これはトランプ大統領がインタビューで繰り返し言及している点です。今日の質疑応答では、彼はAppleからの5,000億ドルが新しい発表であり、一つの工場のためのものだと示唆しましたが、どちらの発言も事実ではありません。

Appleの米国投資戦略

Appleの米国への投資は、近年の新しい動きではなく、数十年にわたる継続的な投資の一環です。以前は比較的静かに行われていたこうした投資ですが、最初のトランプ政権以降、Appleはこれらの投資を大々的なPR活動の一部として発表するようになりました。

バイデン政権下では4,300億ドルの投資を発表し、選挙や規制の可能性といった大きな政治的イベントの近くで、米国投資の発表を行ってきました。Appleが現在発表している5,000億ドルの投資は、2021年に約束した4,300億ドルの継続に過ぎず、それは2018年に約束した3,500億ドルの上積みであり、以後同様の積み上げが行われています。

しかし、Tim CookのDonald Trumpへの対応戦略により、最新の発表はトランプの政策の結果であるかのように受け取られています。そして今のところ、この戦略は機能しているようです。おそらくトランプ大統領の「直感」が働き、Appleを関税の潜在的な免除対象として選ぶかもしれません。これはTim Cookのずっと前からの計画だったのかもしれません。

今後の展望

今後の状況がどのように変化しようとも、Appleは他の企業よりも安全な立場にあるかもしれません。大統領の「直感」による判断がどのように働くかは不明確ですが、これまでのTim Cookの外交的手腕を考えると、Appleが有利な立場を確保する可能性は高いと言えるでしょう。

ただし、免除が実際に行われるかどうかはまだ不透明で、方針は一瞬で変わる可能性があることを忘れてはなりません。企業や消費者は引き続き状況を注視し、柔軟に対応することが求められています。

(Via Apple Insider.)